Fundo imobiliário tem queda de 22%; entenda o que aconteceu

O fundo imobiliário Hectare CE (HCTR11) vem apresentando uma tendência de queda nos últimos dias. No acumulado deste ano, o FII registra perdas de 22,71%. Isso vem ocorrendo porque, desde o início do ano, o fundo imobiliário vem usando dinheiro do caixa para pagamento de dividendo aos cotistas.

Fundo imobiliário tem queda de 22%; entenda o que aconteceu
Fundo imobiliário tem queda de 22%; entenda o que aconteceu (Imagem: Montagem/FDR)

Nesta segunda-feira (18), o Hectare CE registrou a maior queda no Ifix, índice de referência do setor na bolsa de valores. O fundo imobiliário encerrou a sessão em queda de 7,32%. Esta foi a maior queda do FII desde 18 de março de 2020. Somente nos últimos sete dias, a desvalorização chegou a 16,52%.

Mesmo sendo um “fundo de papel”, um setor aquecido no mercado secundário, o Hectare CE vem apresentando desvalorização. O FII investe em recebíveis do setor imobiliário, como Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRIs), Letras de Crédito Imobiliário (LCI).

O setor aportado pelo HCTR11 são loteamentos, multipropriedades, e demais imóveis de maior risco. Apesar de ser mais arriscado, há maior retorno. Nos últimos 12 meses, este fundo pagou R$ 19,40 aos cotistas. Isso representa dividend yield de 17,45%.

O que aconteceu com o fundo imobiliário Hectare CE (HCTR11)

Apesar do pagamento considerável, os dividendos do HCTR11 passaram a ser um fator de preocupação aos investidores.

Desde o começo deste ano, o FII vem utilizando dinheiro do caixa para pagar dividendos. Em janeiro, as contas do Hectare CE encerraram negativas em R$ 348,83 mil. Isso aconteceu para que o FII conseguisse pagar um dividend yield de 1,36% — o que representa R$ 1,60 em dividendos, como em outros meses.

Contudo, em fevereiro, o saldo negativo piorou acima de quatro vezes. O déficit foi de R$ 1,42 milhão. Mesmo assim, o fundo imobiliário não conseguiu seguir com o mesmo nível de dividend yield. Houve uma redução para 1,19%, com pagamento de R$ 1,40.

Conforme demonstração do resultado do exercício (DRE) do HCTR11, o FII enfrenta problemas de receita. Contudo, o fundo não deseja perder cotistas ao reduzir o preço de dividendos. Com isso, o Hectare tem recorrido o caixa para cobrir essa parte.

Em março, o relatório gerencial da gestora explicou a redução no preço oferecido no mês. A Hectare Capital informou que a queda ocorreu por menor receita de correção monetária. Isso porque: fevereiro tem menos dias úteis, e o arrefecimento da inflação em dezembro e janeiro causou menor pagamento.

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Silvio Souza
Silvio Suehiro Souza é formado em Comunicação Social - Jornalismo pela Universidade de Mogi das Cruzes (UMC). Desde 2019 dedica-se à redação do portal FDR, onde tem acumulado experiência e vasto conhecimento na área ligada a economia, finanças e investimentos. Além disso, Silvio produz análises sobre produtos e serviços financeiros, sempre prezando pela imparcialidade e informações confiáveis.