- Ações do setor de consumo básico e imobiliário tendem a subir com a alta dos preços;
- As varejistas de alimentos podem funcionar como proteção contra inflação.
- O investimento nestes ativos acontece na bolsa de valores.
Um dos fatores que afetam diversas ações na bolsa de valores é a inflação. Segundo levantamento realizado pela XP, quando os preços ao consumidor estão altos, as empresas de consumo básico e imobiliário da bolsa de valores tendem a ser favorecidas.
Os analistas da XP, Julia Aquino, Thales Carmo e Jennie Li, realizaram um estudo quantitativo para descobrir quais são as ações brasileiras mais sensíveis pela inflação oficial do país, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).
Para realizar a pesquisa, os analistas usaram uma métrica chamada de beta. O indicador revela quando existe uma forte correlação entre a empresa listada na bolsa de valores e o IPCA.
Quando há um beta alto (tanto negativo quanto positivo), significa que as ações da respectiva empresa são mais voláteis em tempos de aumento do IPCA. No caso de beta positivo, a sinalização é de que as ações valorizam quando a inflação está elevada.
Ações favorecidas com a alta da inflação
A XP listou ações que possuem uma tendência histórica de performar bem em momento de alta da inflação. Para chegar à lista, os analistas verificaram os retornos mensais nos últimos 10 anos (entre junho de 2012 e junho de 2022) de ações que integram o Ibovespa.
As cinco principais ações são as com maior correlação positiva com a variação mensal da inflação no período analisado, e que pertencem a setores que cumprem pelo menos um destes critérios:
- Conseguem repassar o aumento de preços, como empresas do setor de Varejo;
- Podem se favorecer de um consequente ciclo de alta de juros, como os Bancos;
- Possuem expansão de margem com a alta de preços, por terem contratos indexados à inflação, como Shoppings.
Diante destes pontos, as ações com maior beta em relação à inflação são:
- Assaí (ASAI3): Beta vs IPCA de 6,4
- Iguatemi (IGTI11): Beta vs IPCA de 3,4
- Atacadão (CRFB3): Beta vs IPCA de 2,8
- Santander (SANB11): Beta vs IPCA de 2,5
- Multiplan (MULT3): Beta vs IPCA de 2,4
Perspectivas sobre as ações de empresas beneficiadas com alta da inflação
- Setor de varejo (Assaí e Atacadão)
Segundo os analistas da XP, as varejistas de alimentos podem funcionar como uma proteção diante de um cenário inflacionário.
Mesmo que essas companhias estejam sujeitas à renda familiar disponível e aos índices de confiança dos consumidores, os especialistas alegam que o setor tende a ser uma opção mais defensiva dentro deste meio.
A XP também explica que o formato Atacarejo tem mais segurança entre os segmentos alimentícios. Isso porque oferece o melhor custo/benefício aos consumidores.
- Setor financeiro (Santander)
Em tempos de aumento da inflação, o Banco Central pode elevar os juros — como forma de conter a inflação.
Os analistas argumentam que a junção da exposição positiva dos grandes bancos aos juros e seus rentáveis e resilientes desempenhos financeiros leva, frequentemente, os investidores a observar estas ações como um ‘porto seguro’ em situações de inflação.
Além disso, a corretora cita que o Santander possui a menor liquidez de negociação entre os bancos incumbentes. Isso pode elevar a volatilidade no valor de seus ativos.
- Setor imobiliário (Iguatemi e Multiplan)
A alta dos preços afeta positivamente os aluguéis da Multiplan e Iguatemi. A razão é que a receita de aluguel — que equivale entre 70% e 80% da receita total —, está atrelada ao IGP-DI e IGP-M, respectivamente. Com isso, os investidores passam a observar como uma proteção em tempos de alta inflação.
Os especialistas também argumentam que o aumento dos preços favorece os proprietários de shoppings, já que há elevação dos custos de reposição. Isso pode favorecer o valuation do portfólio.
Como investir nas ações das empresas com pouco dinheiro
As ações das empresas favorecidas pela alta da inflação são negociadas na bolsa de valores brasileira, a B3. Atualmente, os ativos podem ser comprados, cada um, por menos ou aproximadamente R$ 30.
Para comprar esses ativos, o interessado precisa abrir conta em alguma corretora de valores. Após a abertura de conta, será necessário transferir dinheiro — que será usado para a compra das ações.
A aquisição da ação acontecerá no sistema home broker. Para isso, basta digitar o código do ativo, informar o número de ações desejadas, escolher o valor e enviar a ordem de compra.
Por se tratar de um investimento de renda variável, o interessado deve saber que as ações tendem a enfrentar alta volatilidade. Ou seja, os preços dos ativos variam bastante ao longo do tempo. Por conta disso, o cidadão precisa constatar se a aplicação se enquadra em seu perfil de investidor.
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