Na última sexta-feira (6), as ações da Marfrig (MRFG3) e JBS (JBSS3) registraram forte queda. Os frigoríficos Marfrig e JBS recuam na B3 após o Bradesco BBI rebaixar a recomendação para estes papeis. A justificativa foi a deterioração das margens do setor nos Estados Unidos.
As duas empresas tiveram as maiores baixas da última sexta. A Marfrig teve queda de 5,74%, a R$ 20,87. Já a JBS diminuiu 4,84%, a R$ 33,41. Apesar disso, o Ibovespa encerrou o pregão em elevação de 0,58%, aos 105.069 pontos.
Marfrig e JBS recuam na B3 após banco rebaixar recomendação de empresas
O desempenho negativo das duas companhias aconteceu após o Bradesco BBI rebaixar a recomendação para os papéis de ambas, de ‘outperform’ para ‘neutro’. O preço-alvo da Marfrig foi reduzido de R$ 30 para R$ 23. Já o da JBS, por sua vez, foi diminuído de R$ 45 para R$ 36.
De acordo com o analista do banco, Leandro Fontanesi, as margens da carne bovina nos Estados Unidos — onde essas empresas contam com forte presença de receita — vêm se deteriorando mais rápido do que o estimado, diminuindo 44% no ano.
O analista, que assina o relatório, informa que uma diminuição na oferta de gado em 2022 deve subir ainda mais os custos dos frigoríficos.
Diante disso, Fontanesi apresentou margens mais conservadoras. Para o lucro líquido da Marfrig em 2022, o analista diminuiu a estimativa de R$ 2,3 bilhões para R$ 1,9 bilhão. Já para a JBS, a projeção reduziu de R$ 17,2 bilhões para 13,1 bilhões.
Segundo o analista, a pandemia de covid-19 provocou uma alta do preço da carne. Como diversos frigoríficos foram fechados durante os picos de propagações da doença, houve menor oferta.
Essa movimentação também provocou a queda do preço do gado — com o estoque elevando nas fazendas. Diante disso, a empresas melhoraram suas margens nas duas pontas.
Contudo, Fontanesi explica que “esses efeitos já foram absorvidos”. Ele argumenta que “a capacidade de frigoríficos já está totalmente utilizada e os estoques de gado caíram”. Consequentemente, as margens dessas companhias vêm diminuindo.
No ano, o papel da Marfrig aumentava aproximadamente 53,5%. Já o da JBS apontava valorização de 56,9%. Por outro lado, o Ibovespa apresenta queda de 11,7%.
