O Inter e o Nubank são os principais bancos digitais do país e juntos possuem milhões de clientes. Ambos os bancos tem muito o que comemorar em relação ao primeiro trimestre deste ano. Entenda.
As duas fintechs devem reportar um forte primeiro trimestre, embora tenha acontecido uma piora na qualidade dos ativos e um possível aumento nas provisões. É o que diz o Goldman, que revelou as suas expectavas para o Nubank e Inter.
Primeiro trimestre do Nubank e Inter
O Nubank, na visão do analista Tito Labarta, deve reportar um um ROE de high-single digit perto de 9%, estimulado por um crescimento consistente em sua base de clientes, ampliação do tíquete médio por cliente e uma aceleração do crédito pessoal.
Para a Goldman, o Nubank irá acrescentar 4,5 milhões de clientes neste primeiro trimestre e conquistar share no mercado de cartões de crédito.
“O cost of risk (que faz a divisão das provisões pelo tamanho médio do portfólio de crédito) deve continuar em níveis semelhantes dos últimos dois trimestres, impactado pelo aumento das provisões e o crescimento dos empréstimos pessoais. Ainda assim, esperamos que o Nubank reporte uma margem bruta saudável próxima a 40%,” disse o analista, segundo o Brazil Journal.
No caso do Inter, é esperado pela Goldman um crescimento da margem financeira (NIM) e uma queda nos gastos operacionais.
“O maior risco é também do lado da qualidade dos ativos, que deve pressionar as provisões para perdas,” escreveu o analista. “Ainda assim, estimamos um lucro pré-impostos e pós-impostos positivo, possivelmente pavimentando o caminho para um momentum de lucros mais forte no segundo semestre”, segundo o Brazil Journal.
O Nubank é o top pick da Goldman no setor, tendo um preço-alvo de US$ 8, um upside potencial de 56%. Já o Inter, tem o preço-alvo é de US$ 3,80, um upside de 120% ante o preço de tela, agora em US$ 1,70.
O Inter, para a Goldman, atualmente negocia a 7,1x o lucro projetado para 2024. Uma vez que o lucro por ação deve ter um aumento estimado de 79% ao ano entre 2023 e 2026, a Goldman acredita que o banco merece um múltiplo de 15,5x.
O NUbank por sua vez, que negocia a 24x o lucro de 2024, mereceria negociar a 37,5x.
