Na última sexta-feira (25), um dia após a divulgação do balanço do quarto trimestre de 2021, as ações do Enjoei (ENJU3) despencaram na Bolsa de Valores. Os papéis da empresa recuaram 8,39%, a R$ 2,73. Nos últimos três meses do ano passado, a empresa apresentou forte queda nos resultados.
No quarto trimestre do ano passado, o Enjoei registrou prejuízo de R$ 33,71 milhões. Isso representa uma perda 56,7% acima do apresentado no mesmo período do ano anterior.
Conforme previsões do Bradesco BBI para os ganhos, o Enjoei teve resultado levemente abaixo. O volume de vendas de mercadorias, o GMV, saltou 55% na comparação anual. Apesar disso, os analistas previam uma alta de 47%.
No quarto trimestre do último ano, receita líquida da empresa chegou a R$ 29,5 milhões. Este resultado foi levemente acima do previsto pelo banco.
Apesar disso, o crescimento foi a uma taxa bastante menor — avanço de 14% na base anual — do que o GMV. O motivo foi por conta da contração da take rate, ou percentual de comissão (de aproximadamente 25% no 4T20 contra 20% no 4T21) e maiores incentivos.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) ajustado negativou em R$ 31,4 milhões. Segundo a XP, isso ocorreu, segundo a XP, por conta das maiores despesas de consultoria e marketing.
No entanto, os analistas informaram que passaram a observar algumas diminuições de custos das iniciativas de logísticas do Enjoei — como a diversificação de parceiros de última linha.
Recomendação de analistas para as ações do Enjoei (ENJU3)
Os analistas do Bradesco BBI mantiveram recomendação outperform (performance acima da média do mercado). Apesar disso, houve diminuição do preço-alvo, de R$ 8 para R$ 7 na Bolsa de Valores. O valor representa um upside de 156%.
De qualquer modo, o BBI entende que os ativos do Enjoei não possuem, no curto prazo, um gatilho para reclassificação. Mesmo com o Ebitda adverso e as perdas acima das estimativas, os analistas não acreditam que os números, em si, proporcionem incremento negativo.
Já os analistas da XP possuem recomendação neutra para as ações do Enjoei, com preço-alvo de R$ 5. Em comparação ao último fechamento, isso indica um potencial de valorização de 83%.
