Os analistas dos bancos Goldman Sachs e Morgan Stanley, após a migração do Inter para a bolsa Nasdaq, passando a ser Inter & Co, trocaram as ações que estão sendo alvo de analise de BIDI3, BIDI4 e BIDI11 para INTR, ticker do papel que é negociado no exterior. Porém, o que não mudou foi o olhar muito cautelosa que dispensam para os ativos, que fizeram sua estréia na última quinta, 23, na Bolsa americana enfrentando uma queda acentuada de 12,56%.
Na sessão da última sexta, 24, às 11h30 (horário de Brasília), as ações caíam 2,30%, sendo negociadas a US$3,40. Os BDRs (Brazilian Depositary Receipts), por sua vez, negociados na Bolsa brasileira, B3 que estrearam no início da semana passada, tiveram uma baixa de 3,35% no mesmo horário, sendo negociados a R$17,33.
Recomendações para o Inter
O Morgan Stanley tem uma recomendação underweight (de exposição abaixo da média) e preço-alvo de US$ 2,16 para o ativo, um patamar 37,9% mais baixo na comparação com o fechamento da ação na véspera.
De acordo com analistas do banco, esta classificação é atribuída ao modelo de negócios desafiador adotado pelo Inter que oferece produtos e serviços gratuitos com recompensas altas e benefícios para atrair usuários e por aguardar fazer vendas cruzadas de produtos bancários onde não existe histórico ou experiência.
Para o banco Morgan Stanley, é incerto que o Banco Inter consiga gerar uma monetização relevante de clientes. A projeção é de um (ROE) retorno sobre patrimônio líquido em um dígito baixo para os próximos 2 ou 3 anos, o que sugere que as ações devem ser negociadas com valor muito abaixo do múltiplo atual de 1,0 vez P/BV (Price to Book Value), indicador que correlaciona o preço da ação ao valor patrimonial proporcional a ela. O preço-alvo de US$ 2,16 reconhece que as ações serão negociadas a 0,5 vez o P/BV.
O Goldman Sachs, por sua vez, possui uma recomendação de venda para os ativos INTR, com um preço-alvo de US$ 4 (mantendo um potencial de valorização de 15% diante do fechamento da véspera).
“Embora acreditemos que a listagem da empresa nos EUA possa melhorar a visibilidade das ações, alcançando um conjunto mais amplo de investidores, continuamos a ver desafios para a monetização de clientes”, destacou a análise, destacando o mesmo ponto do Morgan Stanley.
